3月经济数据全面超预期，经济复苏预期抬头，但4月经济数据回落，使市场对经济复苏有所质疑。5月制造业PMI较上月继续回落，录得49.4%，不及预期49.9%，自2月以来再次跌入收缩区间。以企业类型分类，各类型企业制造业PMI较前期全面回落。5月，外部环境发生重大变化，不管是大、中、小企业都将受到负面影响，这可能是本月制造业PMI下行的主要原因。从6大集团耗煤量的季节性走势可以看出，5月往往是季节性的低点，6月开始煤耗量将逐渐上升，预计PMI整体也将开始逐渐回升。PMI的走势反映出目前制造业的困境